강한 의지로 장기 투자 원칙을 세운다 하더라도, 시끌시끌한 뉴스와 주변 사람들의 이야기로 투자자의 철학은 계속해서 흔들립니다. 불확실한 금융 시장에서 성공하기 위해서는 자신만의 줏대가 필수적이지만, 말처럼 쉽지는 않지요.
저 또한 처음 투자를 시작했을 때는 팔랑팔랑 갈팡질팡. 떨어지는 낙엽처럼 요동쳤습니다. 요즘은 다행히도 좋은 블로그와 서적을 읽으면서 나름의 투자 원칙이 생겼습니다.
하지만 저의 이야기는 신뢰도도 낮고, 도움도 별로 되지 않고, 자랑할 만한 원칙도 아니기에 어떻게 이야기를 써야 하나 고민하던 찰나, 8,400조를 운용하는 전 세계 최대의 자산운용사 블랙록(BlackRock) 홈페이지에서 좋은 글을 발견했습니다. 제목은 '평생 투자를 위해 지켜야 할 원칙'입니다.
사랑합니다. 깜장바위!
제1원칙 - 본능이 아닌, 사고에 기반한 투자
시장이 항상 합리적으로 움직이는 것은 아닙니다. 자산에 거품이 형성되었다가 붕괴되고, 시장의 호황과 불황 사이클을 반복합니다.
이유는 간단합니다. 많은 투자자들의 의사 결정은 신중한 사고에 기반하기보다 감정에 기반합니다. 모두가 "저점에서 사서, 고점에서 판다."라는 대원칙을 알고 있지만, 이를 실천에 옮기기 어렵습니다. 또한 앞으로의 이익을 놓치는 것보다 더 두려운 것은 앞으로의 손실입니다.
본능에 의지한 투자는 하락장의 바닥에서 추가 손실을 회피하고자 투자를 포기하게 만듭니다. 이 순간, 투자자는 최고의 상승 기회를 놓칩니다.
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제2원칙 - 미래를 대비한 투자 계획
아무리 많은 정보를 보유하더라도 시장의 상승과 하락을 장기간 매번 정확하게 예측하기 어렵습니다. 특히 며칠에 불과한 상승일들이 시장 전체의 투자 수익률의 대부분을 차지한다는 점을 고려하면, 타이밍을 통해 투자 수익률을 높이는 것은 어렵습니다.
따라서 불확실한 미래를 계획하는 최고의 방법은, 장기 전략을 고수한 채로 투자하는 것뿐입니다. 단 며칠이라도 최고의 상승 기간을 놓치면 포트폴리오 전체 수익률에 끼치는 영향은 막대합니다.
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제3원칙 - 분산투자를 통한 리스크 관리
투자 자산의 가치는 동시에 상승하거나 하락하지 않기 때문에, 다양한 자산에 투자함으로써 장기적으로 고른 수익률을 달성할 수 있습니다.
자산 시장에 강한 압박 경우 함께 하락하는 경향이 있는데, 이는 더 큰 손실을 피하고자 하는 투자자들의 본능적 충동 때문입니다. 따라서 시장의 충격을 이겨내기 위해서는 원자재, 부동산, 비전통적 투자 펀드와 같은 대체 자산을 포함하여 포트폴리오를 구축해야 합니다.
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제4원칙 - 현금의 기회비용 고려
불확실한 장세가 지속되면 투자 자산을 현금화하고 싶은 강한 욕구가 듭니다. 그러나 인플레이션을 고려할 때, 현금을 보유하는 기간이 길어질수록 현금으로 구매할 수 있는 대상이 줄어듭니다.
예컨대 2007년 10만 홍콩 달러를 보유하고 있다면, 2016년 말 같은 돈으로 살 수 있는 상품, 서비스는 2007년에 비해 73%에 불과합니다.
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제5원칙 - 원칙에 기반한 투자
본인의 감정을 통제하고 시장의 유혹을 뿌리칠 수 있는 한 가지 방법은, 매월 일정한 돈을 정기적으로 투자하는 것입니다. 이러한 투자 방법은 효과적으로 예산을 수립할 수 있으며, 어떠한 상황이 발생해도 자신이 투자하기로 한 금액의 변동이 없으니 단기적인 시장 뉴스에 영향을 받지 않습니다.
또한 가격이 낮을 때는 주식 또는 펀드 좌수를 더 많이, 가격이 높을 때는 더 적게 매수하게 되므로 가격 변동의 영향이 고르게 분포됩니다. 시장에 불규칙하게 수시로 진입 혹은 청산하는 것보다 비교적 높은 수익률을 얻을 가능성이 커집니다.
※ 이 부분은 저와 생각이 조금 다릅니다. (감히 블랙록의 의견에 반하는 것이 말도 안 되는 일이지만) 위의 표는 1월 25달러에서 12월 27달러일 때로 예를 들었습니다. 자산 가치가 하락했다가 원점으로 복귀하는 경우를 가정한 것이지요.
시장 상황이 좋다면 큰 원금을 일시에 투자하는 게 수익률이 좋을 것입니다. 또한 장기적으로 보면 일시금으로 투자하는 게 수익률이 좋다는 Vanguard 리포트가 있습니다. 차후 리포트를 바탕으로 글을 작성할 예정입니다.
물론, 당연히, 무조건 분할해서 투자하는 게 마음이 편합니다. 저 또한 간이 콩알만해서 여유돈이 있더라도 일시금으로 넣지 않고 분할하여 투자합니다.
글을 읽어주셔서 감사합니다.
틀린 정보가 있다면 고견을 남겨주세요. 보답하는 마음으로 열심히 공부하고 성장하겠습니다.
여러분 모두 성공적인 투자 하시기를 간절히 기원하겠습니다.
감사합니다.
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